聚碳风向传感器我国上市公司的投资结
散户占一半，人均5万元！
一些项目动辄融资几千万上亿，都是怎么融资的？有哪些渠道可以融资？上市公司融资渠道分为外源融资和内源融资两种
一、主要融资方式
（一）外援性融资渠道
增发
股票增发属于再融资，是指上市公司向特定投资者或全部投资者额外发行股份募集资金的融资方式。股票增发主要包括定向增发和公开增发，我们这里主要研究定向增发。顾名思义，定向增发是指针对\"特定投资者\"募集资金的行为，\"特定投资者\"是由上市公司自主决定的数目较少的群体，可以是大股东、机构投资者或者风投，但是，定增不涉及二级市场融资，散户是无法参与的。
配股
配股是上市公司向已持有公司股票的全体股东按照一定比例配售新股、筹集资金的行为。与增发一样，配股也属于再融资形式的一种，投资者只要在配股的股权登记日当天收市后持有该股票，则自动享有配股权，可自由选择是否参与配股。不同于增发，配股的对象覆盖全体股东，中小散户可以自由参与。
银行贷款
银行贷款是指商业银行根据国家的法规政策，按照一定的利率将资金贷给资金需求者，并约定未来一定时期还本付息的经济行为。上市公司虽然可以在多层次的资本市场募集资金，融资选择比较宽泛，但是银行贷款依然是其债权融资的最常见方式，是生存和发展过程中不可或缺的融资手段。银行贷款可以有效提高资金的使用效率，表面上看，没有贷款的企业负债率较低，但是站在经济学角度考虑，负债低的企业在财务管理方面并没有最大化的合理利用资源，也就是没有达到\"帕累托最优状态\"。
公司债券
公司债券是公司依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。公司债券融资即上市公司通过发行公司债券的方式筹集资金，一般情况下，上市公司债券融资的期限会比较长，在一定时期内可以获得稳定的资金来源，且融资成本较低，可以发挥财务杠杆的作用，还保证了股东的控制权，有利于企业发展的长远布局。
可转换债券
可转换债券（ConvertibleBond）是债券的一种，投资者可以在一定时期内按一定\"比例\"或\"价格\"将之转换成股票的债券，简单理解就是符合一定条件的\"债转股\"。可转换债券是非常灵活的融资方式，也是上市公司融资的重要选择。相比较定增和配股，首先可转债对每股盈利的稀释效应比较缓和；其次，可转债的票面利率非常低，企业融资成本很小，属于低息融资；最后，可转债转股后相当于公开增发，间接满足了上市公司的融资目标，一举两得。
（二）内源性融资渠道
内源融资是指上市公司通过生产经营活动产生并积累的资金进行融资的方式。说白了，内源融资来源是企业自有资金，主要包括留存收益、折旧和资本金。上市公司内源融资自主性较强，只需要股东或董事会批准，而且融资成本最低，抗风险能力最强，也符合\"优序融资理论\"的融资顺序，因此是企业资金的重要来源之一。
二、上市公司融资渠道的优劣比较
（一）融资成本比较
融资成本是影响上市公司融资渠道选择的重要因素之一。通常情况下，实际融资成本的高低决定了上市公司可以筹集到的资金数量，对企业的经营发展和战略目标实现具有深远的影响。根据实际情况而言，企业融资成本由低到高分别是\"内源融资\"、\"债权融资\"和\"股权融资\"。究其原因，主要是内源融资是来源于企业不断积累的闲置资金，不需要支付利息或者股息，没有产生直接的融资费用。至于债权融资和股权融资相比，债权融资的利息可以在税前抵扣，因此债权融资的成本要低于股权融资。
（二）融资规模比较
上市公司的融资规模是由实际资金需求量决定的，是企业可持续发展的重要基础。如果资金筹集不足，不能充分满足企业的经营发展需要，业务就无法顺利开展，日常运营也会难以维系。比较内源融资、债权融资和股权融资不难发现，内源融资来源单一，规模有限，如果仅依靠自有资金融资将很难实现企业的长远目标。债权和股权融资作为外源融资的主要方式，抛开融资环境因素的影响，提供的资金数量通常可以满足上市公司的经营和战略需求。
（三）融资风险比较
上市公司选择不同的融资方式，面临的融资风险大小也不尽相同，风险是融资过程中必须要关注和控制的。内源融资来源于企业自身，既稳定又可靠，风险几乎是零；股权融资相当于上市公司获得的一笔长期自主使用的资金，既提高了公司资本实力，还不存在固定的股利支付负担，风险比较小；债权融资无论企业经营状况如何，都要定期支付利息，偿还期限也比较短，还容易受到市场环境和利率调控的影响，风险相对较大。
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